定期定額投資基金是基金申購業(yè)務(wù)的一種方式，投資者可通過基金的銷售機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由銷售機(jī)構(gòu)于約定扣款日，在投資者指定資金賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款及基金申購?；鸲ㄍ吨饕幸韵聨讉€(gè)特點(diǎn)：

　　定期投資。每次投資的間隔是固定的。事前設(shè)定的投資間隔可長(zhǎng)可短，根據(jù)投資人的投資偏好，資金安排可以是每周、每雙周、每月、每季度等。

　　定額投資。每次投入的金額一般是固定的。由于投資證券的價(jià)格會(huì)發(fā)生變化，因此其每期投資所獲得的證券數(shù)量是變化的。

　　分次投資。定投中投入的資金不是在期初一次性投入，而是在連續(xù)的時(shí)間范圍內(nèi)，每隔一段時(shí)間固定投入。在投資實(shí)踐中，投資期數(shù)往往較多。

　　自動(dòng)扣款。一旦簽訂定投協(xié)議后，便定期自動(dòng)扣款，投資者不用其他操作，因此定投非常適合沒有時(shí)間精力但有理財(cái)需求的投資者。

　　投資標(biāo)的為波動(dòng)率較高的基金。基金定投的基金類型一般為指數(shù)型、股票型、混合型、商品型等，由于理財(cái)基金、貨幣基金等基金類型風(fēng)險(xiǎn)收益較低，且收益率一般為正，不需要通過分批買入對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)基金的定投，更類似于定期存款，是一種儲(chǔ)蓄行為。

　　二、定投的原理

　　在定投金額既定情況下，當(dāng)投資對(duì)象的凈值上漲時(shí)，其獲得的投資對(duì)象的份額數(shù)量減少，凈值下跌時(shí)，則獲得的投資對(duì)象的份額數(shù)量增加。簡(jiǎn)而言之，就是逢低加碼，逢高減籌，降低平均持倉成本，等到基金凈值回歸到中高位時(shí)將其賣出賺取利潤(rùn)。

　　舉個(gè)例子：小萌在1月到4月開始定投，每個(gè)月固定投資1000元基金，1月份基金凈值為1元，2月份漲到1.5元，3月份又跌回1元，4月份繼續(xù)下跌跌到0.5元，5月份漲回1元再將份額全部賣出，我們來計(jì)算一下小萌這次投資的盈虧情況：

　　根據(jù)份額=金額/凈值計(jì)算，每次投資1000元，那么1月買入1000份額，2月買入667份額，3月又買入1000份額，4月買入2000份額，總共即買入4667份份額，平均單位凈值為4000/4667=0.86元，在5月以1元賣出，共獲得4667元資金，相比總投資額4000元要多出667元，收益率共16.7%。

　　由此可見，雖然股市經(jīng)歷了一輪波峰和波谷后回到了原位，但投資者卻獲得了盈利，核心原理就是利用高價(jià)買入份額少，低價(jià)買入份額多，在經(jīng)歷市場(chǎng)波動(dòng)后通過攤低單位成本，再在市場(chǎng)回暖時(shí)以中高價(jià)位售出從而獲利的方法。

　　再舉個(gè)例子：創(chuàng)建一個(gè)定投組合，以8:1:1的比例配置股票型基金指數(shù)、債券型基金指數(shù)和貨幣型基金指數(shù)。經(jīng)近6年的數(shù)據(jù)測(cè)算（2010.01-2016.10），只要能堅(jiān)持連續(xù)定投3年，每月15日為扣款日，無論選擇哪3年的時(shí)間段，定投大概率都是掙錢的。原因在于，A股市場(chǎng)一直都是牛短熊長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)豐富，在低位可以積累大量籌碼，一旦市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，當(dāng)價(jià)格回到平均持倉成本之上時(shí)，就會(huì)帶來一筆可觀的利潤(rùn)。

　　三、定投的優(yōu)缺點(diǎn)

　　簡(jiǎn)單的總結(jié)下，基金定投最大的優(yōu)點(diǎn)有以下幾個(gè)：

　　弱化了入市時(shí)機(jī)選擇的重要性。雖然通過以上分析我們知道，當(dāng)股市價(jià)格在短期內(nèi)趨于下降到低谷，最終回升為高位的情況收益率會(huì)更高于中間涵蓋波峰波谷或者其他等情況，但無論何時(shí)選擇入市時(shí)點(diǎn)，在長(zhǎng)期的定投下通過降低單位持倉成本，只要股市最終回歸正常價(jià)值點(diǎn)或者更高位，之前定投積累的份額就能帶來豐厚的回報(bào)。

　　減少投資者狂熱風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在很多股市投資者看好哪只股票就直接半倉以上殺入，隨著指數(shù)的上漲更多資金也涌入，即使投資者經(jīng)驗(yàn)豐富，也難免變相追高。基金定投，由于分次投資，且定額投資的特性，注定不會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期高額持倉成本的現(xiàn)象，從而大大減少了被深套的風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)越大收益反而越高。凈值波動(dòng)較大的基金更加適宜定投。原因在于定投在基金單位凈值高的時(shí)候獲得的份額數(shù)量少，凈值下跌的時(shí)候獲得的份額數(shù)量多，在大幅波動(dòng)中能夠更好的降低投資成本。經(jīng)過多期的投資后，波動(dòng)率大的基金更有可能通過設(shè)置止盈點(diǎn)的方式獲得較高的回報(bào)。比如在上面的例子中，2月份基金凈值漲到1.7元，3月份跌回1元，4月份下跌到0.4元，5月份又漲回1元再將份額全部賣出，經(jīng)計(jì)算收益率為27.2%。（這里的收益率均不包含貨幣時(shí)間價(jià)值）

　　強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，開源節(jié)流。由于每個(gè)月自動(dòng)扣款，能強(qiáng)制讓大部分的月光族們留下一筆錢來做理財(cái)，正好基金定投最適合的就是用作養(yǎng)老金、子女教育金等長(zhǎng)遠(yuǎn)支出金。且資金經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間累積，在復(fù)利效應(yīng)下，能取得更好增值。

　　避開人性的弱點(diǎn)。投資需要有一定的紀(jì)律，但實(shí)際操作中個(gè)人往往難于堅(jiān)持，喜歡追漲殺跌，躲避不了貪婪和恐懼。而基金定投因?yàn)槊吭露〞r(shí)扣款的紀(jì)律性，避免了像一次性投入那樣給自己做判斷的機(jī)會(huì)，克服了人性的弱點(diǎn)。

　　任何投資方式都有缺點(diǎn)，基金定投也不例外。

　　短線投資存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。定投雖能降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能杜絕風(fēng)險(xiǎn)，比如你定投一只基金，這只基金開始一直漲，但沒過多久又跌回了原價(jià)，那么這時(shí)你把它賣掉，即使高價(jià)時(shí)定額投資減少了買入份額，但平均成本還是在原價(jià)之上，虧損是必然的，所以基金定投適合長(zhǎng)線投資，最宜出入時(shí)點(diǎn)是相距兩個(gè)牛市頂峰時(shí)買入和賣出。如果做不到神準(zhǔn)的判斷力，就一直堅(jiān)持定投吧。

　　牛市時(shí)定投收益不如一次性投資。在“震蕩向上”的市場(chǎng)條件下，基金的單位凈值隨時(shí)間推移而逐漸升高，基金定投的平均投入成本也不斷推高，雖然依然能夠保持盈利，然而盈利情況不如在起始點(diǎn)一次性的投資。